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都在拉“核心资产”,那还上这么多股票干嘛?
前一阵子,***核发IPO家数增加,引发市场担忧情绪,媒体援引有关人士的讲话安抚市场情绪,提出两个观点,一个是适当加大支持企业融资力度,另一个是助力企业解决较为迫切的***问题,
因此为了支持实体经济,IPO 需要增加市场的包容性,降低上市财务门槛,吸引更多公司上市,
上市公司多了,存量公司增加,但是市场存量资金就那么多资金无暇他顾,无法全部炒作,只能选择部分质地较好的公司,也就是知名度比较高的公司参与投资,这就是核心资产,可是核心资产一般而言都属于权重股,像茅台/五粮液/招行等,依靠一家机构无法完成股价拉升,因此都是机构抱团参与,通过众人拾柴火焰高的方式推升股价。
以后存量公司越来越多,肯定会出现很多僵尸股,成交量稀少,换手率低迷,没有机构入住,没有游资参与,股价低迷不振。类似于香港的仙姑。只是股价高于一元而已。
不得不说,注册制的开启,预示着A股在向着美股化的方向在迈进,按此逻辑,一大批核心资产股票,将继续大受资金青睐,高高在上,享受流动性溢价的空间,无业绩小票,会逐渐走向另一个极致,无波动甚至无交易,港股的仙股便是最真实的写照。但其实要注意,是绩差小票,并非所有小票:
一,绩优白马股的上一次大行情,是在2016年底至2017年,将近一年的时间里,大资金的价值取向导致其抱团在白马里面避险,由于存量资金的原因,很显然已经没有了多少资金再去中小市值的板块,大企业大涨,小企业大跌,这种情况是不仅是我们所有散户投资者不希望看到,也是健康的资本市场所不应该有的现象。
二,现在注册制的开启,市场的风险标似乎又已经开始转变,白马绩优蓝筹又有走趋势的苗头,这一次的原因跟之前2016-2017不同,目前疫情导致的特殊宏观经济环境,也激发了资金向头部核心资产避险的趋势,但这次的风向明显和之前不同,这次除了核心资产票,一大批中小市值的业绩成长股也得到了市场的青睐,最近的食品,芯片,新能源,部分成长股有明显的资金流入现象,而目前被市场抛弃的是ST类的真正贴有“绩差”标签的个股,此类股票之前由于有被借壳的可能,部分出现明显的炒作,而注册制后,其借壳的功能消失后自然也会被市场完全抛弃。所以目前的市场,是核心资产和绩优成长股共舞的成长阶段,成长小票并非完全得不到资金的青睐。
现在为什么都在拉核心资产呢?
当然是因为安全!
目前从宏观范围来讲,全球受疫情影响,经济都遭受重创,但是核心资产有市场、有技术、有资金,是遭受冲击最小,或者是很快就可以恢复的,相比较而言,核心资产更安全
从小范围来讲,目前A股持续缩量,成交量不足,资金不足以支撑个股的普涨,资金就自然而然的去选择更有发展潜力更安全的“核心资产”,这是市场选择的必然结果
但是,现在资金拉核心资产,并不意味着非核心资产个股没有存在的价值
这就像牛市中也有亏钱的投资者一个道理,先涨的不会一直涨,同理,不涨的也不会一直不涨
等核心资产涨到一定的位置,风险大于机会的时候,资金就会选择相对更加安全的非核心资产
顺应投资者的需求形成了资本市场,而市场的选择才是促进资本市场发展的根本动力!
以上是我对这个问题的看法
回答问题前,先提出一个观点:股市是提供融资的场所,做强股市也是为了更好的给实体企业融资服务。
监管层目前非常重视资本市场的发展,本质上,是希望从依靠债券等债务融资方式转变为依靠股票IPO的股权融资方式。因为股票IPO不用刚性兑付,对企业的负担小,是很好的融资方式。
因此,一切的政策出发点都是希望为企业提供良好的融资场所,包括注册制的推出、退市制度的完善等等,都是希望让整个市场更加的健康有活力。
明白了这一点,就解释了为什么IPO不能停,甚至说明了未来注册制下,IPO企业会越来越多。
在注册制之下,A股市场会越来越趋于美股港股的玩法,核心资产不断创新高,垃圾股不断创新低直到退市。不断有新鲜血液注入市场,也不断清理腐朽的垃圾,这样的资本市场才会越来越健康,越做越强,为中国企业和经济的发展提供强大支持。
以上就是我的回答,欢迎交流探讨。
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